Foxモデル：数式、計算の一例。企業破産予測モデル

企業の破産は長く定義することができますそれが来る前に。このために、さまざまな予測ツールが使用されています：Fox、Altman、Tufflerのモデル。破産の確率の年次分析と評価は、あらゆる事業の管理の不可欠な部分です。会社の破産を予測する知識とスキルがなければ、会社の創造と発展は不可能です。

破産とは何ですか？

破産は企業の失敗です借金を支払う。市場の予測不可能性にもかかわらず、崩壊の可能性は数ヶ月で予測できます。これを行うために、破産の確率の推定が行われる。金融不安の発生の原因を特定するためには、大量の情報を使用する必要があるため、予測はいくつかの段階で行われます。

まず、財務の持続可能性の分析。インディケーターが嘆かわしい状態にあることが判明した場合は、追加調査を実施し、企業の完全な破産のリスクを判断する必要があります。このために、さまざまな破産モデルを使用して予測が構築されます。

破産の兆候

企業はある時点で破産することはできません。通常これに先立って、長期的な金融危機があります。市場は浮き沈みがあるように配置されています。生産された製品は実現できず、収益は減少する。この危機は、同社の経営幹部の過失によって引き起こされる可能性があります。間違って開発された取引戦略、不当に高いコスト、ローンを含む。企業は時間通りに債権者に支払いをしたり、税金や手数料を支払うことはできません。今後の倒産の兆しは次のとおりです。

収益性の低下。
流動性の低下。
利益の減少。
売掛金の増加
事業活動の減少（資金の回転率）。

2-3のレポートデータを使用した分析の場合年。観察期間全体にわたって上記の症状が観察された場合、破産のリスクがあります。しかし、写真が完成したので、この情報は必ずしも十分ではありません。企業は、マイナス要因にもかかわらず、大きな安全マージンを持ち、財務の安定性を長期間維持する可能性があります。したがって、財務状況の分析がマイナスの傾向を示した場合は、破産の可能性をさらに評価する必要があります。

企業の財務的持続可能性の評価

一般的な財務の持続可能性は、そのようなキャッシュフローは、一定の収入の増加があります。彼らはすべての債務を返済するだけでなく、再投資することもできます。材料と技術基盤の更新、労働生産性の向上、生産量がない場合、企業は安定的に開発して作業することができません。

財務の安定性を破ることが最優先です。可能性の高い倒産への一歩資産の金額が不十分であるか、または実施が困難な場合、近い将来に発生する債務をカバーすることはできません。これは、Foxモデルの構築の根底にある資産、その構造および価値の分析です。

分析のタイプ

分析の実施には、4種類の財務持続可能性。しかし、破産の確率をより正確に予測するために、異なるモデルを使用して、追加の破産分析が実行されるのは2人だけです。

絶対的な安定性。この状態は、同社が株式の形成および人材、税務当局、サプライヤーへの債務の返済に充分な資金源を持っているという特徴があります。
通常の安定性。同社は自己資金が十分ではなく、流動資産の取得源として長期貸出金を引き付ける。それと同時に、それは時間と完全に融資を支払うことができます。債権の額は小さい。
不安定な状態（危機以前）。短期借入金や借入金を通じて企業の運営を維持することが可能です。容易に実現可能な資産は、債務を完全に返済するには十分ではありません。バランスの悪い人のシェアは高いです。
危機的な財政状態。同社はもはやその請求書を支払うことはできません。容易に実現可能な資産は非常に小さい。収益性と流動性が低く、事業活動が減少しています。容易に実現可能な資産、特にお金は、債務をカバーするには十分ではありません。同社は実際には破産寸前です。

現在、財務状態分析手法を評価するには、残高方式と財務比率の方法に基づいて2つの方法があります。

使用される方法

以下は、財務の安定性のタイプを決定する際に使用されるデータです。

表1：計算のためのデータ

指標	2014	2015	2016
自己資本（SOS）	584101	792287	941089
機能資本（CF）	224173	209046	204376
資金源の総数（VI）	3979063	4243621	4462427
総埋蔵量とコスト（ЗЗ）	77150	83111	68997

上記のすべてのデータは、会社の財務諸表から取られています。それらは貸借対照表および損益計算書に計上されています。

使用した方法の特徴

係数法は、同社には安定した状態と発展を維持するために容易に市場性のある資産が提供されている。次の表は、エンタープライズで実行された計算を示しています。

表2：カバレッジ・レシオ

インジケータ	計算のアルゴリズム	2014	2015	2016	最適値
自己資金の保証範囲の割合	SOS / ZZ	-7,6	-9,5	-13,6	0.8以上
長期借入金の担保保証率	FC / ZZ	-1,9	-1,5	-2	≥1
長期、中期および短期のローンによる保証されたカバレッジ・レシオ	VI / ZZ	51	51	64	≥1

表内のすべての計算は、スプレッドシートプログラム内のコンピュータで簡単に実行できます。

結果の計算には何がありますか

ご覧のように、組織には問題があります現金担保独自の容易に市場性のある資産が欠けています。同時に、当社は市場性のある資産が不足しても破産にならないように、十分な安全マージンを確保しています。安定性は彼に多数の資金源を与える。しかし同時に、短期的および中期的に債務返済にいくつかの問題があります。状況は毎年悪化しています。

分析の結果、同社は不安定な状態や危機的な状況では、さらなる研究が必要となる。これらの研究の過程で、計算が実行され、モデルが構築される。数日の正確さで破産予測をすることはできません。それは多くの要因に依存します。しかし、近い将来に企業が崩壊する恐れがあるかどうかを判断し、適時の対応をとることは可能です。

フォックスモデル

Foxモデルは、企業の破産の可能性を予測するための4要素モデルです。確率を計算するために使用されたFoxモデルの公式は以下の通りです：

R = 0.063 * K₁+ 0.692 * K₂+ 0,057 * K₃+ 0.601 * K_4.

どのように係数が計算され、Foxモデルが構築されますか？計算の例を表3に示します。

表3：Foxモデル

いいえ。	記事のタイトル	2014	2015	2016
1	流動資産の金額	274187	254573	389447
2	総資産	4340106	4587172	4846744
3	すべての受取ローンの合計	321221	352311	450023
4	利益剰余金	24110	1740	4078
5	株式の時価	3481818	3540312	3516208
6	税引前利益	24110	1740	4078
7	売上からの利益	64300	39205	47560
8	K1（p.1 / p.2）	0,063175	0,055497	0,080352
9	K2（p.7 / p.2）	0,014815	0,008547	0,009813
10	K3（p.4 / p.2）	0,005555	0,000379	0,000841
11	K4（p.5 / p.3）	10,83932	10,04883	7,813396
12	R値	6,528982	6,048777	4,707752
13	R値の評価： <0.037、破産の可能性が高い > 0.037、破産は起こらない	来ない	来ない	来ない

企業Rの破産予測モデル Foxは、同社は破産に直面していないことを示しています。少なくとも来年にはしかし、その財政状態は不安定であり、短期借入金をカバーするのに十分な資金がない。

このような破産モデルの利点は、経済活動のすべての指標は資産保全の観点から評価される。この項目が収入または支出部分であるかどうかにかかわらず。資産の合計は、企業が構成するものです。資産が増え、流動性が高ければ高いほど、それはより安定します。

その他の予測モデルにはどのようなものがありますか？

Foxモデルに加えて、まだ多くのさまざまな評価方法。その中には、過大評価された係数が使用されているものもあれば、過小評価されたものもあります。多くの点で、1つまたは複数の使用は、会社の活動のタイプ、経済の一般的な状態、および国で採用されている会計ルールに依存します。

モデルによって、異なる結果が得られます。彼らの主な違いは、計算式、考慮された要因の数だけでなく、どのデータが比較されるかでもあります。比較する場合、最も正確なのは企業の財務状態であるFoxモデルです。これは、総資産（資産）に対する流動資産の比率の評価に基づいています。企業のすべての資産を使用できると仮定しています。このアプローチは、会社の通常の業務を復旧することが可能か、倒産手続きが不可避かどうかをより完全に把握します。

モデルがマイナスの見通しを示した場合の対応

予測がマイナスでリスクが高いと判明した場合同社の経営陣がまずやるべきことは、同社の財政状態を安定させ、収益性を高め、資産の流動性を高める方法を見つけることです。これは、借り入れた資金を引き付けるだけでなく、未使用容量を売却するか、運用に移すことによっても行われます。タイムリーな分析と破産の可能性の評価は、時間を節約して救済する。

予測を行い、可能性のあるモデルを構築する破産は、会社の役員だけでなく、サプライヤーの仕事でもあります。彼らは、会社が負債を支払うことができ、崩壊寸前ではないことを確かめる必要があります。

破産の結果

仲裁裁判所が認められるまで会社の失敗 - 法人は破産していません。債務者の債務が延滞日から3ヶ月以内に返済されなかった場合、または債務の額が彼に所属する財産の費用を超える場合、債務者は破産債権とみなされます。裁判所は小切手を指定し、会社が請求書を支払うことができないことが確認された場合、破産手続が行われる。その後、不動産の売却が始まります。受領した資金は、債権者と税務当局への返済義務を負う。