財務力

ファイナンシャル・レバレッジ、またはそれも呼ばれるように、財務レバレッジとは、会社の財源を所有する余分な資本と一定の関係です。この指標を使用すると、会社の安定性とリスクの程度を評価できます。その価値よりも、企業が現在の市場環境においてより堅く感じるほどです。しかし、借りる能力とは、発生した問題を解決する企業を意味し、追加の利益、すなわち収益性の向上を得ることを意味します。

この用語の名前は英語では、「レバレッジ」という言葉は、結果を達成するための手段または手段として解釈することができます。これは一定の要因であり、そのわずかな変動はそれに関連する指標に重大な影響を及ぼす。

ローン・キャピタルの魅力は、常にリスクの一定割合。あなたは自分の資金を完全に管理できるので、なぜ企業はこのために行くのですか？事実、総資本の収益性がローンの収益性よりも大きいという条件で、財務的なレバレッジにより追加の利益を得ることができます。企業のトップマネージャーが利用できる資本が多いほど、投資機会の幅が広がります。しかし、配当とは異なり、誘致された資金の使用に対する支払いは、適時かつ完全に行われなければならないことを常に覚えておく必要があります。

財務レバレッジの係数は、以下の式を使用して計算されます。

KPL = NS / SC、ここで

NZ - 純借入。

SS - 自身の資金。

正味借入金は、現金およびその他の流動資産を控除した銀行借入金および当座借越の総額である。

自己資金は金額です名目元本で計算された発行済株式資本金、利益剰余金およびその他の累積積立金、ならびに追加の資本（企業から入手可能な場合）。

財務レバレッジを決定する係数は、しばしば5因子モデルを使用して計算されます。

KFL =（借入資本/総資産）：（固定資産/資産）：（流動資産/固定資産）：（自己運転資本/流動資産の価値）

ロシアの理論では、データ・ソースに応じて、財務レバレッジはいくつかの方法の1つを使って評価されます。

1.会計データによると。

この場合、長期間貸出金、短期借入金は考慮されていません。係数の臨界値は1に等しく、ゼロ値は企業が主に独自の手段で管理していることを示します。

2.税務報告に基づいて（損益計算書）。

この方法では、計算の履歴データがあるかどうかによって2つの式が使用されます。その場合、計算は次のようになります。

PL =ΔPP/ΔO2、ここで

フロリダ州 - 財政的なレバレッジ;

ΔЧП - 純利益の変化。

ΔОП - 営業利益の変化。

履歴データが利用できない場合、次の式が使用されます。

DFL = OP /（OP-P）ここで、

DFL - 財務的なレバレッジ。

営業利益 - 営業利益

P - 貸出金および借入金の利息の金額。

この手法で計算される指標の最小値は1です。

3.方法論的な勧告に基づく。

この場合、期間に関係なく、すべての負債の金額は、借入資本の構成に含まれています。

財務レバレッジングの効果は、借入金の使用量を定量的に評価することを可能にするもう1つの重要なパラメータです。次の式で決定されます。

EFL =（1-NP）*（KR-CK）×3K / CKここで、

EFL - 財務レバレッジの望ましい効果、％;

NPは所得税率の小数の表現です。

KR - 企業のすべての資産の収益性係数、％。

Ckはローンの平均金利（％）です。

ZK - 借入資本の価値。

SC - 資本の価値。